储蓄"双率"同时调整低风险理财生变数

7月21日起，人民银行再次上调人民币存款基准利率，同时从8月15日起，储蓄存款利息所得税税率将下调至5%。尽管当前股市依然火爆，但大部分老年投资者还是选择国债、银行固定收益型理财产品等，而这次储蓄“双率”调整，给这部分投资者的投资收益带来一定影响。
　　
　　国债竞争优势尽失
　　
　　首先是国债投资，目前境内投资者投资

的国债，不外乎凭证式和记账式国债。本次“双率”调整前，凭证式国债利率仅略高于同期储蓄利率，但调整后，凭证式国债明显失去了竞争优势。以5月份发行的2007年凭证式（三期）国债为例，3年期票面年利率只有3.66%，而3年期银行存款的实际收益率为4.45%，相差了0.79%；5年期国债票面年利率为4.08%，比最新同期银行存款4.96%的实际收益率低0.88%。
　　
　　去年以来，每个季度发行的凭证式国债，其收益率增长总是赶不上储蓄利率的增长速度。因此业内人士呼吁，凭证式国债的收益率也应浮动，否则几乎没什么竞争优势。而从记账式国债来看，尽管上证国债指数长期来看仍在高位整理，但自3月中旬以来，一直处于震荡调整，昨天更是收出一根大阴线，二级市场操作也不容乐观。
　　
　　银行将上调以后产品收益
　　
　　目前银行推出的固定（稳定）收益型人民币理财产品略有竞争力，其收益率仍在“双率”调整后的同期储蓄利率之上。如上海银行“慧财”人民币理财产品（07008期），期限3个月，普通个人客户年收益2.7%，VIP客户预期年收益率2.83%。而最新3个月期储蓄税后利率为2.22%。兴业银行7月10日起发行的“万利宝”1年期人民币理财产品，预期年收益率为4.2%，由于其投资有国家信誉担保的政府债券，或政策性金融债券等低风险产品，因此安全性较高。而最新的1年期税后储蓄利率为3.16%。
　　
　　据上海银行个金部相关人士透露，该行下期固定收益型人民币理财产品的收益率，肯定会有所提高。不过也有业内人士表示，由于本次央行降低利息税幅度较大，对货币市场利率的提升支持不大，因此新推出银行理财产品收益率的上升幅度，可能不及储蓄收益的提升幅度。
　　
　　货币基金仰仗高流动性
　　
　　一直以来，业内理财师建议投资者优选货币市场基金作为现金管理工具。
　　
　　由于货币市场基金主要投资于央票、短期债券等货币工具，上调存款基准利率而引发银行间拆借市场各品种利率上升，又能较好地提高收益。最主要是货币基金流动性非常好，类似活期储蓄，申购赎回非常方便，加上其免收认购费、申购费和赎回费，投资者可灵活调整投资比例。同时货币市场基金的收益率也有一定竞争优势，以7月23日货币基金的7日年化收益率为例，大部分已超过4%。业内人士预计，此轮加息之后，货币基金的收益率还有可能进一步上扬，其投资优势由此可见一斑。